σύμβολα :
Γεν. Εμπορίου & Β/νίας
Η εμπορική δραστηριότητα εξακολούθησε να στηρίζεται κυρίως στον επαγγελματικό υδραυλικό εξοπλισμό
Ισχυρή βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 κατέγραψε η Γενική Εμπορίου και Βιομηχανίας Α.Ε., διατηρώντας παράλληλα την υψηλή ρευστότητα και την ισχυρή κεφαλαιακή της βάση, παρά το περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας και τη μεταβλητότητα που εξακολουθεί να χαρακτηρίζει τις διεθνείς αγορές.
Η πορεία της εταιρείας, σύμφωνα με την εξαμηνιαία έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, επιβεβαιώνει την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής που εφαρμόζεται μετά την οργανωτική αναδιάρθρωση, με έμφαση στη διατηρήσιμη κερδοφορία, την υψηλή ρευστότητα, την ταχεία προσαρμογή στις μεταβολές του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και τη συντηρητική ανάληψη κινδύνων.
Η εμπορική δραστηριότητα εξακολούθησε να στηρίζεται κυρίως στον επαγγελματικό υδραυλικό εξοπλισμό, ο οποίος αποτελεί τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης της εταιρείας, ενώ θετική παρέμεινε και η συμβολή της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές. Η απόδοση των φωτοβολταϊκών εγκαταστάσεων επηρεάστηκε, ωστόσο, από τις φυσικές συνθήκες και την παλαιότητα του παραγωγικού εξοπλισμού.
Αύξηση στα λειτουργικά έξοδα
Ο κύκλος εργασιών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 ανήλθε σε 26.913,39 χιλ. ευρώ, έναντι 25.576,44 χιλ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σημειώνοντας αύξηση 5,23%. Παράλληλα, το μικτό κέρδος ενισχύθηκε κατά 17,64%, ενώ το μικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε σημαντικά, στο 20,75%, από 18,56% το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η βελτίωση του μικτού περιθωρίου αποδίδεται στην αποτελεσματικότερη εμπορική πολιτική, στη βελτιστοποίηση του κόστους προμηθειών και στην έγκαιρη προσαρμογή της εταιρείας στις απαιτήσεις του Μηχανισμού Συνοριακής Προσαρμογής Άνθρακα (CBAM). Για την αναμενόμενη επιβάρυνση από την εφαρμογή του μηχανισμού έχει ήδη σχηματιστεί σχετική πρόβλεψη, περιορίζοντας την επίδρασή της στα περιθώρια κέρδους.
Τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν λόγω της διεύρυνσης της εμπορικής δραστηριότητας, του υψηλότερου όγκου εργασιών και της ενίσχυσης της οργανωτικής δομής με πρόσθετο προσωπικό. Ως αποτέλεσμα, η αναλογία των λειτουργικών εξόδων επί των πωλήσεων διαμορφώθηκε σε 11,45%, έναντι 10,89% κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2025, αυξημένη κατά 0,56 ποσοστιαίες μονάδες. Παρά την αύξηση αυτή, η λειτουργική αποδοτικότητα βελτιώθηκε περαιτέρω.
Θετική ήταν και η συμβολή του καθαρού χρηματοοικονομικού αποτελέσματος, το οποίο διαμορφώθηκε σε έσοδο, κυρίως λόγω των αυξημένων πιστωτικών τόκων από τα ταμειακά διαθέσιμα, σε συνδυασμό με τη διατήρηση μηδενικού τραπεζικού δανεισμού.
Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η ενίσχυση της κερδοφορίας. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 24,65%, φθάνοντας τα 2.693,50 χιλ. ευρώ, έναντι 2.160,81 χιλ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 2.082,25 χιλ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 26,32% σε ετήσια βάση.
Μηδενικός τραπεζικός δανεισμός
Η θετική εικόνα αποτυπώθηκε και στη χρηματοοικονομική θέση της εταιρείας. Παρά τη διανομή μερίσματος ύψους 2,406 εκατ. ευρώ κατά τη διάρκεια της περιόδου, τα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 30,84 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και τη συντηρητική χρηματοοικονομική πολιτική της.
Η εταιρεία εξακολουθεί να μην έχει τραπεζικό δανεισμό, στοιχείο που της προσφέρει αυξημένη ευελιξία απέναντι στις μεταβολές του οικονομικού περιβάλλοντος. Την ίδια στιγμή, τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 2,26 εκατ. ευρώ και οι εμπορικές απαιτήσεις κατά 2,69 εκατ. ευρώ σε σχέση με την 31.12.2025, αντανακλώντας την ενίσχυση της εμπορικής δραστηριότητας και τις αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης.
Σημαντικό μέρος των αποθεμάτων αφορά εμπορεύματα που προορίζονται για την εκτέλεση ήδη ανειλημμένων παραγγελιών και δεν είχαν παραδοθεί έως την ημερομηνία αναφοράς για λειτουργικούς λόγους. Οι αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης καλύφθηκαν αποκλειστικά από τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τα διαθέσιμα της εταιρείας, χωρίς προσφυγή σε τραπεζικό δανεισμό.
Η μείωση των ταμειακών διαθεσίμων κατά 2,13 εκατ. ευρώ οφείλεται κυρίως σε θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 0,55 εκατ. ευρώ, επενδυτικές εκροές 0,27 εκατ. ευρώ για την αγορά ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων και στην καταβολή μερίσματος ύψους 2,41 εκατ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν σε 2,34 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η ομαλοποίηση των αναγκών κεφαλαίου κίνησης κατά το δεύτερο εξάμηνο, καθώς θα τιμολογούνται και θα παραδίδονται οι συγκεκριμένες παραγγελίες, αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τη μετατροπή της κερδοφορίας σε ταμειακά διαθέσιμα.
Ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση
Σε επίπεδο δεικτών, ο μέσος χρόνος διακράτησης αποθεμάτων διαμορφώθηκε σε 118 ημέρες, έναντι 117 ημερών κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2025 και 123 ημερών στις 31.12.2025. Επομένως, σε σχέση με το τέλος του 2025 καταγράφηκε βελτίωση κατά 5 ημέρες. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων ανήλθε σε 87 ημέρες, έναντι 83 ημερών το πρώτο εξάμηνο του 2025 και 78 ημερών στις 31.12.2025. Η αύξηση συνδέεται κυρίως με τη σύνθεση των πωλήσεων και την υψηλότερη συμμετοχή έργων και πελατών με μεγαλύτερους συμβατικούς χρόνους πίστωσης.
Οι εμπορικές απαιτήσεις καλύπτονται έως και 90% από σύμβαση καθολικής ασφάλισης πιστώσεων, περιορίζοντας σημαντικά τον πιστωτικό κίνδυνο.
Ο δείκτης καθαρών κερδών προ φόρων προς πωλήσεις αυξήθηκε σε 10,01%, από 8,45%, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης καθαρών κερδών μετά από φόρους διαμορφώθηκε σε 7,74%, από 6,44%. Το μικτό περιθώριο κέρδους ανήλθε σε 20,75%, από 18,56%.
Παράλληλα, ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) αυξήθηκε σε 8,73%, από 7,19%, ενώ ο δείκτης απόδοσης απασχολούμενων κεφαλαίων διαμορφώθηκε σε 6,75%, έναντι 5,49%.
Η εταιρεία διατηρεί ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση, ενώ ο δείκτης τραπεζικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια παρέμεινε στο 0,00, έναντι 0,10 στις 30.06.2025. Η γενική ρευστότητα διαμορφώθηκε σε 3,47, έναντι 3,36, ενώ η άμεση ταμειακή ρευστότητα αυξήθηκε σε 0,24, από 0,13.
Σε ό,τι αφορά τον καθαρό δανεισμό, στις 30.06.2026 η εταιρεία εξακολουθούσε να μην έχει δανειακές υποχρεώσεις και διατηρούσε καθαρή ταμειακή θέση ύψους 2.336.150,90 ευρώ, έναντι 4.470.730,66 ευρώ στις 31.12.2025. Η μεταβολή του καθαρού δανεισμού διαμορφώθηκε σε -47,75%.
Η εταιρεία εμφάνισε επίσης ελεύθερες ταμειακές ροές, με ταμειακά διαθέσιμα από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 546.901,21 ευρώ και εκροές 272.364,55 ευρώ για την αγορά ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων.
Πράσινο αποτύπωμα
Στο περιβαλλοντικό σκέλος, οι φωτοβολταϊκές εγκαταστάσεις της εταιρείας παρήγαγαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 557 MWh ηλεκτρικής ενέργειας, έναντι 506 MWh το αντίστοιχο διάστημα του 2025. Η παραγωγή αντιστοιχεί σε ισοδύναμη απορρόφηση CO₂ 1.114.400 τ.μ. δάσους και 55.700 δένδρων, έναντι 1.012.600 τ.μ. δάσους και 50.600 δένδρων αντίστοιχα το 2025.
Κατά την έναρξη της χρήσης ολοκληρώθηκε η οργανωτική και διοικητική αναδιάρθρωση της εταιρείας, η οποία είχε προετοιμαστεί κατά το τελευταίο τετράμηνο της προηγούμενης χρήσης. Στο πλαίσιο της αναδιοργάνωσης επανακαθορίστηκαν οι αρμοδιότητες των διευθύνσεων, αποσαφηνίστηκαν οι ευθύνες των διευθυντικών στελεχών και αξιολογήθηκαν οι ανάγκες των επιμέρους οργανωτικών μονάδων. Παράλληλα, η εταιρεία ενίσχυσε τη λειτουργία του ανθρώπινου δυναμικού με την πρόσληψη υπεύθυνου HR.
Στις 27 Μαΐου 2026 πραγματοποιήθηκε η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων, με δυνατότητα συμμετοχής και μέσω τηλεδιάσκεψης. Κατόπιν εισήγησης του Διοικητικού Συμβουλίου εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος για τη χρήση 2025 συνολικού ποσού 2.406.000 ευρώ, το οποίο καταβλήθηκε στους μετόχους στις 16 Ιουνίου 2026, μετά την προβλεπόμενη παρακράτηση φόρου μερισμάτων.
Η διοίκηση επισημαίνει ότι από τη λήξη της περιόδου αναφοράς έως και την ημερομηνία έγκρισης της έκθεσης δεν σημειώθηκαν γεγονότα που να επηρεάζουν ουσιωδώς τη χρηματοοικονομική θέση, τα αποτελέσματα ή τις προοπτικές της εταιρείας.
Για το δεύτερο εξάμηνο του 2026, η διοίκηση θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τις διεθνείς οικονομικές και γεωπολιτικές εξελίξεις, με ιδιαίτερη έμφαση στη Μέση Ανατολή και στην πορεία των επιθέσεων κατά της διεθνούς εμπορικής ναυσιπλοΐας στην Ερυθρά Θάλασσα και τον Περσικό Κόλπο. Οι εξελίξεις αυτές μπορούν να επηρεάσουν το κόστος μεταφοράς, την εφοδιαστική αλυσίδα και το κόστος προμήθειας των εμπορευμάτων.
Παράλληλα, σημαντικοί παράγοντες για την πορεία της εταιρείας θεωρούνται οι εμπορικές σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ, Ευρωπαϊκής Ένωσης και Κίνας, η εξέλιξη της εγχώριας και ευρωπαϊκής ζήτησης, καθώς και η πορεία υλοποίησης μεγάλων έργων υποδομής που επηρεάζουν τους βασικούς κλάδους στους οποίους δραστηριοποιείται.
Με βάση την πορεία των εργασιών έως την ημερομηνία έγκρισης της έκθεσης, το επίπεδο των παραγγελιών και τις συνθήκες στις αγορές όπου δραστηριοποιείται, η διοίκηση εκτιμά ότι η θετική πορεία του πρώτου εξαμήνου θα συνεχιστεί και στο δεύτερο εξάμηνο του 2026. Εφόσον δεν υπάρξουν ουσιώδεις δυσμενείς μεταβολές στο διεθνές οικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον, τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου εξαμήνου αναμένεται να διαμορφωθούν σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Πενταετές επιχειρηματικό πλάνο
Σε επίπεδο κινδύνων, η εταιρεία αξιολογεί ως περιορισμένο τον στρατηγικό κίνδυνο, καθώς διαθέτει ετήσιο και πενταετές επιχειρηματικό πλάνο, το οποίο αναθεωρείται όταν σημειώνονται σημαντικές μεταβολές στο οικονομικό περιβάλλον, καθώς και σχέδιο επιχειρηματικής συνέχειας και ανάκαμψης.
Η διοίκηση παρακολουθεί παράλληλα στενά την πορεία των αποθεμάτων και των τιμών των χαλυβουργικών προϊόντων, οι οποίες επηρεάζονται από τη διεθνή ζήτηση, τις εμπορικές σχέσεις μεταξύ των μεγάλων οικονομιών, ενδεχόμενες νέες δασμολογικές επιβαρύνσεις και την εφαρμογή του CBAM. Κανένας προμηθευτής δεν αντιπροσωπεύει διαχρονικά ποσοστό άνω του 10% του συνόλου των αγορών, περιορίζοντας την εξάρτηση από μεμονωμένες πηγές προμήθειας.
Αντίστοιχα, η πελατειακή βάση παρουσιάζει σημαντική διασπορά και περιλαμβάνει εταιρείες διύλισης πετρελαιοειδών, τεχνικές και κατασκευαστικές επιχειρήσεις, βιομηχανίες, εμπορικές εταιρείες, ναυτιλιακές επιχειρήσεις, καθώς και φορείς του δημόσιου και ευρύτερου δημόσιου τομέα. Κανένας πελάτης δεν αντιπροσωπεύει ποσοστό άνω του 10% του συνολικού κύκλου εργασιών.
Η εταιρεία εφαρμόζει αυστηρή πιστωτική πολιτική, παρακολουθεί την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών και διατηρεί καθολική ασφάλιση εμπορικών πιστώσεων που καλύπτει έως και 90% των απαιτήσεων, ενώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 ενισχύθηκαν περαιτέρω οι διαδικασίες παρακολούθησης της πιστοληπτικής ικανότητας.
Παρά το γεγονός ότι η εταιρεία δεν είχε τραπεζικό δανεισμό στις 30.06.2026, διαθέτει εγκεκριμένα πιστωτικά όρια και τη δυνατότητα να προσφύγει, εφόσον χρειαστεί, σε βραχυπρόθεσμη τραπεζική χρηματοδότηση για την κάλυψη πρόσκαιρων αναγκών κεφαλαίου κίνησης. Η διοίκηση εκτιμά ότι ο κίνδυνος ρευστότητας, δανεισμού και επιτοκίων παραμένει χαμηλός.
Χαμηλός αξιολογείται και ο συναλλαγματικός κίνδυνος, καθώς η μεγάλη πλειονότητα των διεθνών εμπορικών συναλλαγών πραγματοποιείται σε ευρώ και στις 30.06.2026 δεν υπήρχαν σημαντικά υπόλοιπα απαιτήσεων ή υποχρεώσεων σε ξένο νόμισμα.
Έμφαση στο ανθρώπινο δυναμικό
Η εταιρεία συνεχίζει επίσης να δίνει έμφαση στο ανθρώπινο δυναμικό, στη συμμόρφωση με την εργατική νομοθεσία και στην υγεία και ασφάλεια των εργαζομένων. Διαθέτει Ιατρό Εργασίας και Τεχνικό Ασφαλείας, ενώ παρέχει στο σύνολο του προσωπικού ιδιωτική ασφάλιση για ιατροφαρμακευτική και νοσοκομειακή περίθαλψη, καθώς και κάλυψη κινδύνου ζωής ή ανικανότητας μέσω ομαδικού ασφαλιστηρίου.
Παράλληλα, εφαρμόζει πλαίσιο Κανονιστικής Συμμόρφωσης, Κώδικα Ηθικής και Δεοντολογίας και Πολιτική Διαχείρισης Συγκρούσεων Συμφερόντων. Διαθέτει επίσης πιστοποίηση ISO 37001 για την πρόληψη και αντιμετώπιση της δωροδοκίας και της διαφθοράς, καθώς και διαδικασία εσωτερικής αναφοράς παραβιάσεων (whistleblowing).
Στον τομέα της κυβερνοασφάλειας εφαρμόζονται μέτρα προστασίας των πληροφοριακών συστημάτων, ενώ η εταιρεία έχει αναθέσει σε εξειδικευμένο εξωτερικό συνεργάτη τη διενέργεια Cyber Risk Assessment, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας των πληροφοριακών της συστημάτων.
Σε ό,τι αφορά τους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις πολεμικές συγκρούσεις, τις επιδημίες και άλλους εξωγενείς παράγοντες, η εταιρεία παρακολουθεί διαρκώς τις εξελίξεις και διατηρεί επιχειρησιακή ετοιμότητα. Η διοίκηση εκτιμά ότι οι συγκεκριμένοι κίνδυνοι παραμένουν χαμηλοί και δεν αναμένεται να επηρεάσουν ουσιωδώς τη λειτουργία ή τα αποτελέσματα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Τέλος, όσον αφορά τις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη, αυτές αφορούν πρόσωπα και εταιρείες που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του ΔΛΠ 24. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 δεν πραγματοποιήθηκαν πωλήσεις προς μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και διευθυντικά στελέχη, ενώ δεν πραγματοποιήθηκαν αγορές ή πωλήσεις εμπορευμάτων μεταξύ της εταιρείας και της συγγενούς ΦΕΡΚΑΛ ΑΤΕΒΕ. Στις 30.06.2026 δεν υφίσταντο υπόλοιπα μεταξύ των δύο εταιρειών.
www.bankingnews.gr
Η πορεία της εταιρείας, σύμφωνα με την εξαμηνιαία έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, επιβεβαιώνει την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής που εφαρμόζεται μετά την οργανωτική αναδιάρθρωση, με έμφαση στη διατηρήσιμη κερδοφορία, την υψηλή ρευστότητα, την ταχεία προσαρμογή στις μεταβολές του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και τη συντηρητική ανάληψη κινδύνων.
Η εμπορική δραστηριότητα εξακολούθησε να στηρίζεται κυρίως στον επαγγελματικό υδραυλικό εξοπλισμό, ο οποίος αποτελεί τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης της εταιρείας, ενώ θετική παρέμεινε και η συμβολή της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές. Η απόδοση των φωτοβολταϊκών εγκαταστάσεων επηρεάστηκε, ωστόσο, από τις φυσικές συνθήκες και την παλαιότητα του παραγωγικού εξοπλισμού.
Αύξηση στα λειτουργικά έξοδα
Ο κύκλος εργασιών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 ανήλθε σε 26.913,39 χιλ. ευρώ, έναντι 25.576,44 χιλ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, σημειώνοντας αύξηση 5,23%. Παράλληλα, το μικτό κέρδος ενισχύθηκε κατά 17,64%, ενώ το μικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε σημαντικά, στο 20,75%, από 18,56% το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Η βελτίωση του μικτού περιθωρίου αποδίδεται στην αποτελεσματικότερη εμπορική πολιτική, στη βελτιστοποίηση του κόστους προμηθειών και στην έγκαιρη προσαρμογή της εταιρείας στις απαιτήσεις του Μηχανισμού Συνοριακής Προσαρμογής Άνθρακα (CBAM). Για την αναμενόμενη επιβάρυνση από την εφαρμογή του μηχανισμού έχει ήδη σχηματιστεί σχετική πρόβλεψη, περιορίζοντας την επίδρασή της στα περιθώρια κέρδους.
Τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν λόγω της διεύρυνσης της εμπορικής δραστηριότητας, του υψηλότερου όγκου εργασιών και της ενίσχυσης της οργανωτικής δομής με πρόσθετο προσωπικό. Ως αποτέλεσμα, η αναλογία των λειτουργικών εξόδων επί των πωλήσεων διαμορφώθηκε σε 11,45%, έναντι 10,89% κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2025, αυξημένη κατά 0,56 ποσοστιαίες μονάδες. Παρά την αύξηση αυτή, η λειτουργική αποδοτικότητα βελτιώθηκε περαιτέρω.
Θετική ήταν και η συμβολή του καθαρού χρηματοοικονομικού αποτελέσματος, το οποίο διαμορφώθηκε σε έσοδο, κυρίως λόγω των αυξημένων πιστωτικών τόκων από τα ταμειακά διαθέσιμα, σε συνδυασμό με τη διατήρηση μηδενικού τραπεζικού δανεισμού.
Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η ενίσχυση της κερδοφορίας. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 24,65%, φθάνοντας τα 2.693,50 χιλ. ευρώ, έναντι 2.160,81 χιλ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 2.082,25 χιλ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 26,32% σε ετήσια βάση.
Μηδενικός τραπεζικός δανεισμός
Η θετική εικόνα αποτυπώθηκε και στη χρηματοοικονομική θέση της εταιρείας. Παρά τη διανομή μερίσματος ύψους 2,406 εκατ. ευρώ κατά τη διάρκεια της περιόδου, τα ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 30,84 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και τη συντηρητική χρηματοοικονομική πολιτική της.
Η εταιρεία εξακολουθεί να μην έχει τραπεζικό δανεισμό, στοιχείο που της προσφέρει αυξημένη ευελιξία απέναντι στις μεταβολές του οικονομικού περιβάλλοντος. Την ίδια στιγμή, τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 2,26 εκατ. ευρώ και οι εμπορικές απαιτήσεις κατά 2,69 εκατ. ευρώ σε σχέση με την 31.12.2025, αντανακλώντας την ενίσχυση της εμπορικής δραστηριότητας και τις αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης.
Σημαντικό μέρος των αποθεμάτων αφορά εμπορεύματα που προορίζονται για την εκτέλεση ήδη ανειλημμένων παραγγελιών και δεν είχαν παραδοθεί έως την ημερομηνία αναφοράς για λειτουργικούς λόγους. Οι αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης καλύφθηκαν αποκλειστικά από τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τα διαθέσιμα της εταιρείας, χωρίς προσφυγή σε τραπεζικό δανεισμό.
Η μείωση των ταμειακών διαθεσίμων κατά 2,13 εκατ. ευρώ οφείλεται κυρίως σε θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους 0,55 εκατ. ευρώ, επενδυτικές εκροές 0,27 εκατ. ευρώ για την αγορά ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων και στην καταβολή μερίσματος ύψους 2,41 εκατ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν σε 2,34 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η ομαλοποίηση των αναγκών κεφαλαίου κίνησης κατά το δεύτερο εξάμηνο, καθώς θα τιμολογούνται και θα παραδίδονται οι συγκεκριμένες παραγγελίες, αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τη μετατροπή της κερδοφορίας σε ταμειακά διαθέσιμα.
Ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση
Σε επίπεδο δεικτών, ο μέσος χρόνος διακράτησης αποθεμάτων διαμορφώθηκε σε 118 ημέρες, έναντι 117 ημερών κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2025 και 123 ημερών στις 31.12.2025. Επομένως, σε σχέση με το τέλος του 2025 καταγράφηκε βελτίωση κατά 5 ημέρες. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων ανήλθε σε 87 ημέρες, έναντι 83 ημερών το πρώτο εξάμηνο του 2025 και 78 ημερών στις 31.12.2025. Η αύξηση συνδέεται κυρίως με τη σύνθεση των πωλήσεων και την υψηλότερη συμμετοχή έργων και πελατών με μεγαλύτερους συμβατικούς χρόνους πίστωσης.
Οι εμπορικές απαιτήσεις καλύπτονται έως και 90% από σύμβαση καθολικής ασφάλισης πιστώσεων, περιορίζοντας σημαντικά τον πιστωτικό κίνδυνο.
Ο δείκτης καθαρών κερδών προ φόρων προς πωλήσεις αυξήθηκε σε 10,01%, από 8,45%, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης καθαρών κερδών μετά από φόρους διαμορφώθηκε σε 7,74%, από 6,44%. Το μικτό περιθώριο κέρδους ανήλθε σε 20,75%, από 18,56%.
Παράλληλα, ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) αυξήθηκε σε 8,73%, από 7,19%, ενώ ο δείκτης απόδοσης απασχολούμενων κεφαλαίων διαμορφώθηκε σε 6,75%, έναντι 5,49%.
Η εταιρεία διατηρεί ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση, ενώ ο δείκτης τραπεζικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια παρέμεινε στο 0,00, έναντι 0,10 στις 30.06.2025. Η γενική ρευστότητα διαμορφώθηκε σε 3,47, έναντι 3,36, ενώ η άμεση ταμειακή ρευστότητα αυξήθηκε σε 0,24, από 0,13.
Σε ό,τι αφορά τον καθαρό δανεισμό, στις 30.06.2026 η εταιρεία εξακολουθούσε να μην έχει δανειακές υποχρεώσεις και διατηρούσε καθαρή ταμειακή θέση ύψους 2.336.150,90 ευρώ, έναντι 4.470.730,66 ευρώ στις 31.12.2025. Η μεταβολή του καθαρού δανεισμού διαμορφώθηκε σε -47,75%.
Η εταιρεία εμφάνισε επίσης ελεύθερες ταμειακές ροές, με ταμειακά διαθέσιμα από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 546.901,21 ευρώ και εκροές 272.364,55 ευρώ για την αγορά ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων.
Πράσινο αποτύπωμα
Στο περιβαλλοντικό σκέλος, οι φωτοβολταϊκές εγκαταστάσεις της εταιρείας παρήγαγαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 557 MWh ηλεκτρικής ενέργειας, έναντι 506 MWh το αντίστοιχο διάστημα του 2025. Η παραγωγή αντιστοιχεί σε ισοδύναμη απορρόφηση CO₂ 1.114.400 τ.μ. δάσους και 55.700 δένδρων, έναντι 1.012.600 τ.μ. δάσους και 50.600 δένδρων αντίστοιχα το 2025.
Κατά την έναρξη της χρήσης ολοκληρώθηκε η οργανωτική και διοικητική αναδιάρθρωση της εταιρείας, η οποία είχε προετοιμαστεί κατά το τελευταίο τετράμηνο της προηγούμενης χρήσης. Στο πλαίσιο της αναδιοργάνωσης επανακαθορίστηκαν οι αρμοδιότητες των διευθύνσεων, αποσαφηνίστηκαν οι ευθύνες των διευθυντικών στελεχών και αξιολογήθηκαν οι ανάγκες των επιμέρους οργανωτικών μονάδων. Παράλληλα, η εταιρεία ενίσχυσε τη λειτουργία του ανθρώπινου δυναμικού με την πρόσληψη υπεύθυνου HR.
Στις 27 Μαΐου 2026 πραγματοποιήθηκε η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων, με δυνατότητα συμμετοχής και μέσω τηλεδιάσκεψης. Κατόπιν εισήγησης του Διοικητικού Συμβουλίου εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος για τη χρήση 2025 συνολικού ποσού 2.406.000 ευρώ, το οποίο καταβλήθηκε στους μετόχους στις 16 Ιουνίου 2026, μετά την προβλεπόμενη παρακράτηση φόρου μερισμάτων.
Η διοίκηση επισημαίνει ότι από τη λήξη της περιόδου αναφοράς έως και την ημερομηνία έγκρισης της έκθεσης δεν σημειώθηκαν γεγονότα που να επηρεάζουν ουσιωδώς τη χρηματοοικονομική θέση, τα αποτελέσματα ή τις προοπτικές της εταιρείας.
Για το δεύτερο εξάμηνο του 2026, η διοίκηση θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τις διεθνείς οικονομικές και γεωπολιτικές εξελίξεις, με ιδιαίτερη έμφαση στη Μέση Ανατολή και στην πορεία των επιθέσεων κατά της διεθνούς εμπορικής ναυσιπλοΐας στην Ερυθρά Θάλασσα και τον Περσικό Κόλπο. Οι εξελίξεις αυτές μπορούν να επηρεάσουν το κόστος μεταφοράς, την εφοδιαστική αλυσίδα και το κόστος προμήθειας των εμπορευμάτων.
Παράλληλα, σημαντικοί παράγοντες για την πορεία της εταιρείας θεωρούνται οι εμπορικές σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ, Ευρωπαϊκής Ένωσης και Κίνας, η εξέλιξη της εγχώριας και ευρωπαϊκής ζήτησης, καθώς και η πορεία υλοποίησης μεγάλων έργων υποδομής που επηρεάζουν τους βασικούς κλάδους στους οποίους δραστηριοποιείται.
Με βάση την πορεία των εργασιών έως την ημερομηνία έγκρισης της έκθεσης, το επίπεδο των παραγγελιών και τις συνθήκες στις αγορές όπου δραστηριοποιείται, η διοίκηση εκτιμά ότι η θετική πορεία του πρώτου εξαμήνου θα συνεχιστεί και στο δεύτερο εξάμηνο του 2026. Εφόσον δεν υπάρξουν ουσιώδεις δυσμενείς μεταβολές στο διεθνές οικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον, τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου εξαμήνου αναμένεται να διαμορφωθούν σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Πενταετές επιχειρηματικό πλάνο
Σε επίπεδο κινδύνων, η εταιρεία αξιολογεί ως περιορισμένο τον στρατηγικό κίνδυνο, καθώς διαθέτει ετήσιο και πενταετές επιχειρηματικό πλάνο, το οποίο αναθεωρείται όταν σημειώνονται σημαντικές μεταβολές στο οικονομικό περιβάλλον, καθώς και σχέδιο επιχειρηματικής συνέχειας και ανάκαμψης.
Η διοίκηση παρακολουθεί παράλληλα στενά την πορεία των αποθεμάτων και των τιμών των χαλυβουργικών προϊόντων, οι οποίες επηρεάζονται από τη διεθνή ζήτηση, τις εμπορικές σχέσεις μεταξύ των μεγάλων οικονομιών, ενδεχόμενες νέες δασμολογικές επιβαρύνσεις και την εφαρμογή του CBAM. Κανένας προμηθευτής δεν αντιπροσωπεύει διαχρονικά ποσοστό άνω του 10% του συνόλου των αγορών, περιορίζοντας την εξάρτηση από μεμονωμένες πηγές προμήθειας.
Αντίστοιχα, η πελατειακή βάση παρουσιάζει σημαντική διασπορά και περιλαμβάνει εταιρείες διύλισης πετρελαιοειδών, τεχνικές και κατασκευαστικές επιχειρήσεις, βιομηχανίες, εμπορικές εταιρείες, ναυτιλιακές επιχειρήσεις, καθώς και φορείς του δημόσιου και ευρύτερου δημόσιου τομέα. Κανένας πελάτης δεν αντιπροσωπεύει ποσοστό άνω του 10% του συνολικού κύκλου εργασιών.
Η εταιρεία εφαρμόζει αυστηρή πιστωτική πολιτική, παρακολουθεί την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών και διατηρεί καθολική ασφάλιση εμπορικών πιστώσεων που καλύπτει έως και 90% των απαιτήσεων, ενώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 ενισχύθηκαν περαιτέρω οι διαδικασίες παρακολούθησης της πιστοληπτικής ικανότητας.
Παρά το γεγονός ότι η εταιρεία δεν είχε τραπεζικό δανεισμό στις 30.06.2026, διαθέτει εγκεκριμένα πιστωτικά όρια και τη δυνατότητα να προσφύγει, εφόσον χρειαστεί, σε βραχυπρόθεσμη τραπεζική χρηματοδότηση για την κάλυψη πρόσκαιρων αναγκών κεφαλαίου κίνησης. Η διοίκηση εκτιμά ότι ο κίνδυνος ρευστότητας, δανεισμού και επιτοκίων παραμένει χαμηλός.
Χαμηλός αξιολογείται και ο συναλλαγματικός κίνδυνος, καθώς η μεγάλη πλειονότητα των διεθνών εμπορικών συναλλαγών πραγματοποιείται σε ευρώ και στις 30.06.2026 δεν υπήρχαν σημαντικά υπόλοιπα απαιτήσεων ή υποχρεώσεων σε ξένο νόμισμα.
Έμφαση στο ανθρώπινο δυναμικό
Η εταιρεία συνεχίζει επίσης να δίνει έμφαση στο ανθρώπινο δυναμικό, στη συμμόρφωση με την εργατική νομοθεσία και στην υγεία και ασφάλεια των εργαζομένων. Διαθέτει Ιατρό Εργασίας και Τεχνικό Ασφαλείας, ενώ παρέχει στο σύνολο του προσωπικού ιδιωτική ασφάλιση για ιατροφαρμακευτική και νοσοκομειακή περίθαλψη, καθώς και κάλυψη κινδύνου ζωής ή ανικανότητας μέσω ομαδικού ασφαλιστηρίου.
Παράλληλα, εφαρμόζει πλαίσιο Κανονιστικής Συμμόρφωσης, Κώδικα Ηθικής και Δεοντολογίας και Πολιτική Διαχείρισης Συγκρούσεων Συμφερόντων. Διαθέτει επίσης πιστοποίηση ISO 37001 για την πρόληψη και αντιμετώπιση της δωροδοκίας και της διαφθοράς, καθώς και διαδικασία εσωτερικής αναφοράς παραβιάσεων (whistleblowing).
Στον τομέα της κυβερνοασφάλειας εφαρμόζονται μέτρα προστασίας των πληροφοριακών συστημάτων, ενώ η εταιρεία έχει αναθέσει σε εξειδικευμένο εξωτερικό συνεργάτη τη διενέργεια Cyber Risk Assessment, με στόχο την περαιτέρω ενίσχυση της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας των πληροφοριακών της συστημάτων.
Σε ό,τι αφορά τους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις πολεμικές συγκρούσεις, τις επιδημίες και άλλους εξωγενείς παράγοντες, η εταιρεία παρακολουθεί διαρκώς τις εξελίξεις και διατηρεί επιχειρησιακή ετοιμότητα. Η διοίκηση εκτιμά ότι οι συγκεκριμένοι κίνδυνοι παραμένουν χαμηλοί και δεν αναμένεται να επηρεάσουν ουσιωδώς τη λειτουργία ή τα αποτελέσματα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Τέλος, όσον αφορά τις συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη, αυτές αφορούν πρόσωπα και εταιρείες που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του ΔΛΠ 24. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 δεν πραγματοποιήθηκαν πωλήσεις προς μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και διευθυντικά στελέχη, ενώ δεν πραγματοποιήθηκαν αγορές ή πωλήσεις εμπορευμάτων μεταξύ της εταιρείας και της συγγενούς ΦΕΡΚΑΛ ΑΤΕΒΕ. Στις 30.06.2026 δεν υφίσταντο υπόλοιπα μεταξύ των δύο εταιρειών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών